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财报解读:魔兽世界拖低网易二季度毛利率

2010年08月19日09:27i美股我要评论(0)
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[导读]网易Q2财报显示,在线游戏的毛利率持续下降,主要是因为代理自暴雪娱乐的《魔兽世界》的运营,与自主开发游戏相比,毛利率较低。

8月19日消息,网易今早公布了2010年二季度财报。财报显示,2010年第二季度在线服务收入达12亿元(1.74亿美元),同比增长52.18%。但在线游戏的毛利率却持续下降,为71.3%。毛利率同比下降主要是因为代理自暴雪娱乐的《魔兽世界》的运营,与自主开发游戏相比,《魔兽世界》的毛利率较低,这主要是由于为代理运营游戏产生的相关特许权使用费,代理费的摊销以及技术咨询服务费等原因。

也就是说,代理《魔兽世界》为网易游戏营收额带来较快增长,但却并未转化为可观利润。在代理魔兽的每一个季度,网易都必须扣除大量特许权使用费、代理费的摊销、技术咨询服务费、服务器折损费,此外还有为拓展留住玩家所支出的巨额营销推广费,以及需要从收益中扣除给暴雪的高利润分成。《魔兽世界》这一运营四年尽显疲态的游戏,早已成为网易口中的一块鸡肋,花尽力气却所获不多。

历史倒回至一年前,根据网易向美国证交会(SEC)提供文件显示,为获得魔兽世界的3年运营权,网易总共支付了2.146亿美元给游戏开发商暴雪公司(Blizzard)。2.146亿美元中包含未来三年魔兽世界在中国的最低保证金、版税、许可费和最低营销支出。相比较,前一个代理商九城,在2004年付出5000万即赢得4年的营运权。除支付2.146亿美元外,网易还须花费1.1亿元购买运营游戏的新硬件,并支付一定比例(媒体称暴雪分成比例为55%)的分红。不计入技术咨询费等,上述费用摊销在未来3年每个季度约为900万美元。下面做个简单的对比:

财报解读:魔兽世界拖低网易二季度毛利率

从上表可以看出,不管从哪一方面来看,网易代理魔兽的费用都将高于九城,其利润空间也被暴雪压缩得更加厉害。由于重新采购游戏硬件设备,重新进行广泛的运营推广,从运营魔兽一开始,网易就背上沉重的成本负担。

09年6月7日网易接手魔兽后,因为重新审批原因一再推迟开服时间,直到9月19日才重新开始商业化运营。按照每天损失422万元收入计算(九城08年四季度来自魔兽净营收为3.8亿元),《魔兽世界》停服70多天,网易损失近3亿元人民币。噩梦并未结束。11月3日,新闻出版总署决定终止《魔兽世界:燃烧的远征》的审批,要求网易公司停止收费和新账号注册。而审核问题直到春节才最终平息。在此期间,网易损失惨重。据已发布2009年三、四季财报显示,网易09下半年毛利率下降明显,从79%跌至65%。

《魔兽世界》延迟开服另一个恶果是玩家的严重流失。据易观国际分析,《魔兽世界》09年运营不正常时期,玩家流失大约在15%。网易随后凭借各种营销手段,拉回大约5%老玩家,但较九城时代还是损失近10%的玩家人数。进入2010年,网易再次遭遇审批问题。网易09年报批的资料片《巫妖王之怒》遭遇难产,此事导致更多国服玩家开始转战台服、美服等。截止8月18日,在台服作战的魔兽满级玩家达到72万多。

屡遭磨难后,网易《巫妖王之怒》确定将在8月底推出,但许多玩家却早已失去热情。与台服相比,国服资料片因受审查限制而被迫删减,比如去掉骷髅头、精灵跳舞等内容。调查显示,56.5%的玩家对于删减版表示不满,并选择留在外服上。更让网易尴尬的是,在千辛万苦取得《巫妖王之怒》后,魔兽官方已推出新资料片《大灾变》,台服也跟进推出。而网易要想再推出《大灾变》又要面临监管难题。

昂贵的版税、保证金与技术费用,逐季摊销的巨量服务器成本,为挽回流失玩家而支出的高涨营销费用,都在侵蚀这款已运行4年的《魔兽世界》的利润。在九城时代赚得盆满钵满的《魔兽世界》,在网易时代却一再受挫。财报显示,九城代理魔兽的季度最高净营收达3.8亿元人民币,这对网易仍属过于高的目标。魔兽世界未来能否带给网易真正的利润增长,也仍属疑问。

最新消息称,网易将继续为魔兽支付推广营销费用,加强二三线城市的渗透力。而二季度网易运营费用因为《梦幻西游Online》和《魔兽世界》的推广已同比增长54.84%。

[责任编辑:violazhang]
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