北京
时间5月22日上午5时（美国东部时间5月21日下午5时），网易
（纳斯达克：NTES）公布了其截止2007年3月31日的2007年第一季度未审计财务报告。
财报发布后，网易公司高层召开电话会议，回答了国际投行分析师的提问。以下是电话会议概要：
摩根斯坦利分析师理查德-吉：《大话西游
II》向《大话西游III》的转变过程中如何保持用户数的稳定性？
网易联合首席运营官董瑞豹：首先，我们要解释一下，《大话西游II》中的标准玩法也会出现在《大话西游III》中，而且，用户升级时积分等也将转移到《大话西游III》中，这对于用户很重要。但是这也是一个新游戏，例如，所有图片都是新的。这主要是由于新的游戏设计、新的游戏玩法，《大话西游II》的引擎已经老了，不能执行很多我们设想的任务，但是新引擎、新画面就能做很多事情，不仅保持现有用户，还能吸引新用户。
理查德-吉：在技术方面，新游戏是否会提高硬件要求？
董瑞豹：基本上不会。它对硬件的要求很低，基本是2.5D游戏，不是3D游戏。
理查德-吉：你们的门户网站访问量很大，你们打算如何货币化呢？更关注品牌网络广告吗？能解释一下付费搜索的商业化情况吗？
董瑞豹：在门户网站方面，好消息是我们的内容频道在过去一两个季度表现很好，如新闻、财经、娱乐、体育等，这也导致了这些产品的广告收入的提高。我们在电子邮件、博客方面的增长也很好，我们正在研究如何更好地实现电子邮件和博客的货币化。我们的博客获得的广告预算是很低的，整个产业也是一样，但是我们相信有办法实现货币化。
网易首席执行官丁磊：关键在于网易现在的门户在电子邮件、博客、内容方面都有很大的访问量，在第三季度推出搜索后，我们将推动这些访问量尝试我们的搜索引擎。依靠我们的技术，我们相信这一搜索引擎将成为所有网易用户的首选。
瑞士信贷分析师Wallace Cheung：《天下II》为什么会推迟？目前的计划是什么？将有那些功能？
董瑞豹：我认为，《天下II》最让人失望的地方是过分关注更高的游戏水平，游戏中很多用户无法适应，始终停留在入门的阶段，这也反映出我们在将用户推向先进水平方面做得不好。
根据各种调查、BBS的情况看，我们仍然相信“天下”有很多铁杆游戏迷。所以，推迟不是因为硬件要求问题，这不会是问题。问题在于游戏本身，我们在这方面做得不够好。
我们正在重新开发这一游戏，重新设计入门级，我们在开发团队中添加了人手，希望能引入新的想法。
对于第一季度广告收入表现不够好的问题，这主要是由于我们严重依赖的电子商务表现不好。还有一个原因，现有的搜索引擎收入一直在下降，因为我们正在把重点放在开发新引擎上，而不是现在与Google的合作。
Cheung：网易会开发自己的3D游戏引擎以便改善“天下”或其它游戏吗？
董瑞豹：不会，这与游戏引擎无关，而是与游戏方法有关，我们在这方面犯了错误。
雷曼兄弟分析师Lin Shi：《大话西游II》的收入比去年第一季度增长了15%，也就是比第四季度下降了，对吧？
董瑞豹：第一季度的《大话西游II》收入比第四季度下降了5%，《大话西游》则增长了11.8%.《大话西游II》确实出现了下降，但是我认为《大话西游II》就是有起伏的，某个季度会下降5%左右，下个季度又会增长2%左右，所以，我认为现在它是一个稳定的游戏。
我们对《大话西游III》寄予厚望是因为这是一款全新的游戏，是《大话西游II》的延伸，我相信它能吸引新用户同时留住老用户。我不知道能吸引多少新用户，但是我们对它抱有希望。
Lin Shi：在推出《大话西游III》之前没有推出任何扩展包吗？
董瑞豹：没有，由于《大话西游III》已经开始内部封闭测试，希望下半年开始公测。
Lin Shi：明白。目前市场上有一些搜索引擎，你们的战略是什么？是通过关注功能来获取用户访问量吗？
董瑞豹：我们的搜索引擎仍然在公开测试阶段，你能够访问域名尝试，但是很多新功能还没有发布，一旦我们发布，你就会知道这一产品的独特之处了。
摩根大通分析师迪克-魏：能谈谈研发团队的规模吗？未来的游戏有发布日期吗？
董瑞豹：我们目前在全国有大约1000名游戏开发人员，包括在广州、杭州、上海、成都的开发中心。我们以前说过有大型网络角色扮演游戏、高级休闲游戏等游戏将要推出，这当然包括《大话西游III》。我们希望在2007年年底或2008年年初推出，但是现在谈还太早。
魏：能否大略谈谈《大话西游II》、天下、未来的游戏分别有多少研发人员？
董瑞豹：我们不是这么对待研发团队的，基本将他们视为整体，我们的图形设计人员、编程人员本周可能在设计大话西游II，但是下周可能就要换个项目，很难区分。
魏：能谈谈网易未来几年的长期战略吗？
董瑞豹：有三个方面。一个是继续关注游戏，可能是内部开发游戏，也可能是授权游戏。另一个是广告，基本以品牌广告为基础，基本建立在门户网站之上，包括频道内容、博客、电子邮件等获得的访问量。第三方面是搜索，我们将在下半年推出，这是一个新领域，我们很有信心，但是，坦率地讲，至少今年不会商业化。
花旗集团分析师杰森-布鲁什科：你们预计解决“天下”的问题要多少时间？在广告方面，你们与腾讯 的竞争很激烈，他们四月宣布将在第二季度花费500万美元到800万美元提升品牌，你们有什么计划？你们的《梦幻西游》第一季度的强势有多少是由于扩展包和营销？
董瑞豹：我无法对“天下”给出准确的时间表，但是我能说在三个月到九个月内，这确实很不具体。在 广告方面，我认为市场已经注意到了我们在内容方面的巨大进步，我们也在内容方面取得了很大增长。 我认为我们与腾讯并不怎么竞争，因为腾讯的广告收入仍然依赖于即时通信工具，我们的Popo规模小得 多，但是另一方面，我们的内容要比他们强得多。我们的门户在内容、质量等方面都强于腾讯。我们相信，尽管有前面提到的问题，我们的广告收入将继续增长。
《梦幻西游》的增长原因很难确定，但是情人节我们获得了最高的同时在线用户数150万，当天有很多新用户，但是很难说贡献有多大。
布鲁什科：《大话西游II》和《梦幻西游》的平均用户数是多少？
董瑞豹：《大话西游II》第一季度大约是117000，《梦幻西游》大约是51万。
Piper Jaffray分析师托尼-奇卡斯：授权方面的进展如何？今年晚些时候或者明年会有进展吗？谈谈产业发展趋势好吗？
董瑞豹：我们在积极寻找授权机会，但是我们现在还无法发表评论，因为还没有需要披露的协议。但是，与过去一两年相比，我们很活跃。在游戏产业方面，预计今年和明年的年增长速度都将超过30%，我们推出新产品后会恢复到业界发展速度上，但是这些产品需要时间。
奇卡斯：在授权方面，是否有很多机会？
董瑞豹：机会很多，来自不同国家。可能来自韩国、日本、美国。市场中有很好的授权机会。
奇卡斯：能谈谈股票回购的进展吗？
董瑞豹：我们能谈截止到第一季度末的数据，但是不能谈现在的数据。
网易代理首席财务官蔡安活：网易董事会5月13日授权了一亿美元的股票回购，截止到3月31日，我们已经回购了110万股美国存股凭证，总金额约为2080万美元，我们在2006年8月28日授权的另一项一亿美元股权回购，已经回购了360万股美国存股凭证，总金额6010万美元。
奇卡斯：能用模型说明明年的广告收入会怎么样吗？
董瑞豹：我们认为广告业仍然是一个很好的产业，但是我不知道用什么模型。
Pacific Crest分析师伊万-威尔森：在专有的搜索引擎方面，你们的销售和营销成本都增加了，还增加了多人游戏开支。未来的广告业务利润率会是什么水平？
董瑞豹：我们推出“天下”花费了80万美元左右，推出《大话西游III》的费用可能更高一些。广告收入的毛利率主要取决于内容，主要是固定成本，取决于人员成本和内容采购成本。但是收入是起伏的，第一季度是我们收入最低的季度，因此，预计这会是毛利率的低点，第二和第三季度会有所改善。
Susquehanna Financial Group分析师Ming Zhao：你们在开发自己的搜索引擎，这是否意味着下半年将结束与Google的合作？网易搜索访问量中有多少来自内容，多少是由于用户直接访问so.163.com.
丁磊：对第一个问题的答复是肯定的。目前我们还没有在163.com各处都宣传自己的搜索引擎，所以搜索引擎网站目前的访问量结构是没有什么意义的。
[责任编辑:kukili]
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